COST AND MANAGEMENT ACCOUNTING

Management accounting:

Management accounting deals with the measurement of the economic consequences and the implication of management decision making in an organization
. It explains money as a measure of economic performance, and helps management to manage their resources. Its accounting for function is one of its minor aspects and the management accountant has far more in common with the economist than he has with the traditional accountants.

Management accounting is also concerned with the provision of information for policy formulation, planning, controlling and measuring the economic effects of management decision to satisfy the information needs of management, employees and the public.

Cost accounting:

cost accounting is a part of management accounting Which establishes budget, standard cost and actual cost of operation, process, departments or products and the analysis of variance, profitability or
social use of fund.
Cost accounting measures the economic performance of departments, methods and equipment and measuring the value of the resources consumed in producing goods and rendering services.

Cost accounting is also concerned with the measurement of the financial performance of operations, departments, methods or products in order to ascertain the value of resources consumed.